Adjustments - корректировка - покупка или продажа некоторого числа опционов с определенным коэффициентом "дельта" с целью приведения позиции к "дельта"-нейтральному состоянию.
Ask - запрашиваемая цена, цена продажи - цена, по которой трейдер готов продать опционный спрэд или иной финансовый инструмент.
At-the-money - "при деньгах" - термин, используемый для описания статуса опциона, цена исполнения которого в точности соответствует цене лежащего в его основе актива.
Bear Put Debit Spread - медвежий дебетовый пут спрэд - медвежий опционный спрэд, сочетающий покупку пут опциона "почти в деньгах" и продажу пут опциона "вне денег". Данный спрэд характеризуется ограниченным риском, ограниченной потенциальной прибылью и отсутствием маржевых требований.
Put Ratio Spread - пропорциональный пут спрэд - скорее бычий опционный спрэд, основанный на покупке пут опциона "почти в деньгах" и продаже двух или более пут опционов "вне денег". При создании данной позиции с кредитом она имеет широкий диапазон прибыльности, но размер прибыли ограничен, тогда как потенциальные потери нет.
Ratio Spreads - пропорциональный спрэд - опционный спрэд, основанный на покупке опциона "почти в деньгах" и продаже двух или более опционов "вне денег". При создании данной позиции с кредитом она имеет широкий диапазон прибыльности, но размер прибыли ограничен, тогда как потенциальные убытки нет. Пропорциональные спрэды применяются в ситуации, когда возможно сыграть на значительной разнице в ценах исполнения опционов.
Если инвестор имеет в наличии базовые акции и покупает пут опцион, он создает позицию, по которой ограничивает риск падения цены базовых акций на период действия опциона. Это наиболее часто встречаемая опционная стратегия, в которой пут опцион выполняет функции страховки.
Можно привести следующий пример. Предположим, инвестор располагает 100 акциями XYZ, текущая рыночная цена которых составляет 93. Далее положим, что премия по November 90 put составляет 2. До даты истечения в ноябре максимально возможные потери инвестора по акциям XYZ ограничиваются 5 пунктами: на 3 пункта опцион находится вне денег, и 2 пункта уплачены в качестве премии за опцион. Если цена базовых акций растет, инвестор реализует прибыль за минусом 2 пунктов, уплаченных за опцион.
Покрытый опцион колл - опцион на имеющиеся в распоряжении инвестора ценные бумаги. Продавец колл опциона может скептически или нейтрально относиться к возможности благоприятного движения лежащих в основе опциона акций. Конечно, если цена базовых акций вырастет, инвестор не сможет полностью реализовать выгоду от этого подъема, однако он защищен от падения цены акций.
Инвестор может продать опционы колл на имеющиеся у него акции, чтобы увеличить потенциальный доход и снизить ценовую неустойчивость (волатильность) своего портфеля. Владение акциями имеет недостаток, связанный с уязвимостью инвестора перед боковыми трендами и падением цены. Фактически, единственный случай, когда со стороны инвестора продажа покрытого колла может оказаться ошибкой, - значительный рост цены базовых акций.
Стрэддл (straddle) - опционная стратегия, основанная на одновременной покупке опционов колл и пут с одинаковой ценой страйк, одинаковым сроком истечения и одинаковой базовой акцией. Пример - покупка XYZ November 95 call и одновременная покупка XYZ November 95 put, тогда как цена базовой акции находится на уровне 95.
Стрэнгл (strangle) - опционная стратегия, состоящая в покупке опционов колл и пут, которые находятся неглубоко "вне денег", имеют одинаковую дату истечения и одинаковую базовую акцию. Пример - покупка XYZ November 100 call и одновременная покупка XYZ November 90 put, тогда как цена базовой акции находится на уровне 95. Иногда эта стратегия называется "комбинацией" (combination).
Опцион пут - контракт, дающий своему владельцу право, не порождая обязательство, продать лежащие в основе опциона акции по фиксированной цене в течение определенного периода времени. Покупатель опциона пут ожидает снижения цены базовых акций. В отличие от опциона колл, потенциальная прибыль покупателя опциона пут не является неограниченной. Дело в том, что стоимость ценных бумаг, лежащих в основе опциона, никогда не может упасть ниже 0, поэтому максимальная прибыль покупателя пута будет достигнута в том случае, если базовые акции все-таки обесценятся до нуля.
Опцион колл - контракт, дающий своему владельцу право, не порождая обязательства, купить лежащие в его основе акции по фиксированной цене в течение определенного периода времени. Теоретически потенциальная прибыль в результате покупки колл опциона не ограничена, в то время как риск потерь сводится к уплаченной премии.
Инвестор может купить опцион колл вместо покупки базовых акций, получая, таким образом, возможность приобрести лежащие в основе опциона ценные бумаги по устраивающей его разумной цене, не неся при этом риска ошибиться в рыночном тренде. Обычно покупка опциона колл осуществляется в том случае, если инвестор ожидает в ближайшем будущем притока денежных средств, тогда как в настоящий момент он не располагает достаточными ресурсами.
Поиск
